导 语
到期损益图是期权世界的第一张图，也是被误读最深的一张：它只描述 T = 0 那一个瞬间，而你的持仓生活在 T > 0 的整个区间里。本页先逐要素复刻原图——曲棍球棍折线、最大亏损线、盈亏平衡点箭头标注、OTM/ATM/ITM 分区、"Max Profit: Unlimited"——再叠加静态图看不见的三层：时间价值层（金色市值曲线与熔解动画）、真实盈亏平衡点的时间轨迹、以及风险中性概率的分布视角。参数 B1:B2 = {K=100, 权利金=$5} 完整继承；σ=30%、r=5% 与前一份《希腊字母统一图谱》共享默认语境——那五张 Greeks 曲线描述的是抽象的曲面，本页是一个具体持仓在曲面上的行走。
操作：拖动滑杆全图联动｜悬停壹、贰图设定"当前标的价"，仪表盘与概率图同步｜「时间熔解」将 T 压至 0，看金色曲线落回骨架｜点击控制台的公允价芯片可将权利金对齐 BSM 定价。
(S−K)⁺
到期 P/L = max(0, S−K) − 权利金
壹 · Payoff Skeleton + Time-Value Layer
到期骨架与市值曲线 —— 折线是遗嘱，曲线是活着的持仓
这根折线只有三个自由度：−权利金的地板、K 处的拐点、45° 的上行斜坡——但每个自由度都是一份合同条款。
地板 = 你已付清的全部对价，买方"风险封顶"的代价是对时间价值的 100% 敞口；拐点 = 期权性所在，前图谱里 Gamma 的全部质量都堆在这里；斜坡 = 到期后 Δ≡1 的准股票区。到期盈亏平衡点 K + 权利金（默认 $105）常被读成"股价必须涨到这里才不亏"——这句话在到期前是错的：金色曲线是持仓的当下市值（BSM），它与折线之间的垂直距离就是时间价值，Theta 每天从这里扣款，Gamma 是扣款换来的凸性。曲线与零轴的交点才是此刻的真实盈亏平衡（默认参数下 $99.5，比 $105 低了整整一个身位）。深度 ITM 端曲线并不贴合斜坡：残余时间价值 ≈ K(1−e⁻ʳᵀ)，那已不是期权性，只是行权价的贴现利息。
↓ 时间价值如何熔解、在哪里熔得最快——见第贰图。
源：longcall/longcall.py（generate_and_insert_long_call_payoff）· 定义域 0.8K–1.2K · 最大亏损线 / 盈亏平衡箭头 / 三分区 / Max Profit 标注完整保留 · 金色市值层为整合新增
T↓
C(S, θT) − 权利金，θ ∈ {1, ¾, ½, ¼, 0.1, 0}
贰 · Time-Value Melt
时间价值的熔解 —— 五条影线看完整场衰减
时间价值不是均匀蒸发的：ATM 处最厚、熔得最快，两端几乎无物可熔——这正是前图谱 Theta 谷形换了一种画法。
从最亮的金线（当前 T）到深青骨架（T=0），六条线的间距在 K 附近最宽、向两翼收拢为零。这解释了两个交易日常：为什么 ATM 期权的持有成本最高（你站在 Theta 谷底），以及为什么深度 ITM 的"类股票"仓位几乎不付时间租金却也几乎没有凸性可言。注意熔解在时间上并非线性——间隔相等的 θ 档位，靠近到期的几档间距明显更大（Theta ∝ 1/√T 的另一面）。
↓ 熔解的另一种读法：不看价值本身，看"回本所需的股价"如何爬坡——见第叁图。
本图为整合新增（原图无时间维度）· 影线时间档为当前 T 的固定分数，随控制台联动
BE*
BE*(T)：解 C(S, T) = 权利金
叁 · True Breakeven Trajectory
真实盈亏平衡点的迁徙 —— Theta 账单的另一种呈现
"真实盈亏平衡点"随时间向 K + 权利金迁徙：持仓越久，回本所需的股价越高——Theta 的账单以 BE* 的爬坡呈现。
默认参数下（$5 权利金），若剩余一年，标的只需 $81.3 即可按市值回本；剩 60 天要 $99.5；剩 30 天要 $102.3；到期收敛到 $105。散户亏损的经典剧本，是用到期口径的 BE 评估浮亏、以"还没到 105 但快到期了"硬扛——这条曲线就是那份剧本的病理切片。曲线对 σ 同样敏感：拉高波动率滑杆，整条轨迹下沉（IV 抬升本身就能解套），这也是"买期权 = 买波动率"在盈亏坐标里的直接投影。
本图为整合新增 · 每点由二分法解出 · 红色标记跟随控制台 T 滑杆
Δ Γ Θ ν
与《希腊字母统一图谱》同一数学核
肆 · Position Dashboard
持仓仪表盘 —— 这个仓位在五张 Greeks 曲面上的坐标
＋Δ 看涨方向
＋Γ 做多凸性
－Θ 支付时间租金
＋ν 做多波动率
买入看涨不是一个观点，是一组风险敞口的打包：＋Δ、＋Γ、－Θ、＋ν 四枚签名同时落笔。
仪表盘取值随壹、贰图的光标与控制台联动（默认停在 ATM）。前一份图谱画的是这四个量各自的完整曲面；此处是一个真实仓位在四张曲面上的单点采样——悬停扫过 S 轴，等于沿曲面走了一条切线。盈利概率一格取风险中性测度：漂移按 r 而非你私有的 μ 计——若你不认为 μ > r，本就不该买这张 Call。
本卡为整合新增 · Θ 为每日值 · 概率为风险中性口径（真实世界概率取决于对 μ 的判断）